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一個典型的風險投資大約可分為七個階段、分別是建立基金尋找投資機會、項目選擇產生交易、經營流程、篩選、評價交易、評估、談判、達成交易、運作資本以求最大化、策劃并實施退出。
一、建立基金、尋找投資機會
風險投資不同于一般投資、它是智力與資金的結合、風險投資的投資對象主要是高新技術產業、它承擔著投資項目的技術開發和市場開拓的風險。因而、它以嚴格的項目選擇、評審和參與對該項目的管理來盡可能地減少風險性、并以投資組合的經濟效益來保證資金的回收。
二、籌集風險資金以供投資
風險資金是指用于風險投資的資金、其來源可以有多種渠道〉
〔一〕個人投資、
〔二〕政府資助、如國家自然科學基金、
三、項目選擇
洛陽興明養殖有限公司選擇什么的項目或公司投資是風險投資家最為關心的一件事、同時也是衡量投資家眼光和素質的重要指標。風險投資家在分析某個投資建議是否可行時考慮因素不外乎三點〉技術創新的可行性、項目經濟評估、企業管理者的素質。對于一些在通常金融業務中起重要作用的因素、例如自有資金的多少、資信狀況的好壞等等問題則考慮得較少。其分析的次序一般是人、市場、技術、管理。
〔一〕創業者的素質〉風險投資家應從各個角度去考察該創業者或創業者隊伍是否在他從事的領域內具有敏銳的洞察力?是否掌握市場全景并懂得如何去開拓市場?是否懂得利用各種渠道去融通資金?是否有將自己的技術設想變為現實的能力?是否有較強的綜合能力等等∮肘種考察并不是絕對的、往往是與風險投資家本身的素質水平有相應的關系。
〔二〕市場〉任何一項技術或產品如果沒有廣闊的市場作基礎、其潛在的增值能力就是有限的、就不能達到風險投資家追求的目標〉將新生公司由小到大、到強培育成長、風險投資通過轉讓股份而獲利的能力也就極為有限、甚至會造成失敗∮肘里所說的市場可能是全新的市場、即沒有同類的產品與之相比較、相競爭。需要創業者從零開始逐步開拓市場、使廣大用戶所接受。也可能是在已有產品市場中尋找空隙。風險投資家根據自己的經驗和對市場的認識、分別判斷投資產品是否具有廣闊的市場前景?市場占有率會有多大?產品的市場競爭能力如何。
〔三〕產品技術〉風險投資家應判斷產品技術設想是否具有超前意識?是否可以實現?是否需要經過大量研究才能變為產品?產品是否具有本質性的技術?產品生產是否需要依賴其他廠家?是否有決竅或專利保護、是否易于喪失先進性等等。
〔四〕公司管理〉公司管理是一項很重要的指標、要記住、一流的管理加二流的產品比二流的管理加一流的產品更具有優勢。創業者初期往往身兼數職、既搞研究開發、又要搞市場拓展、還要負責公司管理。而在社會分工日益細致的現代社會是不足取的、因此當一個人申請項目時說他全能、將全負責時、這往往是一個危險的信號。風險投資家應勸說其吸引其他專家加入、組成一個知識結構合理的管理隊伍、共同把企業搞好。 |
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